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房市大亨
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未讀 2013-07-23, 09:41 AM   #1
eyesoff988
職場新人
 
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預設 有關選擇權的大小事


[size="5"]選擇權進出場依據

1.選擇權時間值的相對高低、方向、波動率、不對稱性

2.波動率、成交量

3.期貨的OI數據意義較大,選擇的OI較不具參考價值,因為選擇權的履約價位太多檔,每一檔的d elta值與theata值皆各異,當純看oi的整體法人買賣量難以判斷多空。

就期貨而言,十大法人的留倉如用長期的角度觀察,有一定的準確率。但短線上則較低。

而由於一般投資人的期貨及選擇權均屬短線投資,資金規模亦有限,因此我會建議盡量以技術指標作為操作的參考依據,嚴控風險。當然結算前的期貨oi的參考價值較高。

選擇權教學



此文章於 2016-09-09 01:10 PM 被 eyesoff988 編輯.

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未讀 2013-10-30, 09:20 AM   #2
eyesoff988
職場新人
 
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文章: 20
預設 選擇權要訣分享

選擇權買方

基本上一定是選擇價外的選擇權部位,期初、期中、期末的部位各異。權利金也不盡相同。買方最好的選擇通常是期末,波動度大、時間值已在短時間內做大幅衰減。通常選擇權利金30以內、10點以上的價位。這種價位最有可能倍數獲利。同時由於時間值已大衰減,在短期內比較不易衰減,這樣的策略具有gamma不對稱性的優勢,又已經去掉TV值衰減的劣勢。當然視各種情形而定,以前某些情形由於期末TV超低,因此即使價外一檔的op其選擇權的權利金也不到10點。

選擇權賣方

時機通常是從期初開始,選擇權部位的回補通常是在權利金30以內陸續回補。部位的比例則是TV的變化而定。TV若連續不衰減而太過偏高則加碼賣出,反之則減碼。通常此種選擇權策略失敗機率不高,並能穩健獲利。至於其dalta的絕對值應指選擇權部位的選擇,其實這應指最佳部位,它會隨著時間點及選擇權波動率而異。但就大多數而言,選擇權跨賣的delta中性,價平多數時絕對是最差的選擇。

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選擇權教學

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未讀 2013-11-14, 10:36 AM   #3
eyesoff988
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預設

選擇權的操作要考慮的因素較多,包含期貨(標的物)的方向、幅度、速度、波動率的高低、變動、時間的長短、時間點、策略的運用....等,這些都是要考慮的條件。

當然有時在考量的因素上,如果單一的條件太過極端遠超過其他條件,那它也可以成為一個幾乎是唯一考量的因素。

例如:如果方向非常明確,那當然可以只選擇方向(偏多時,Buy call 或 Sell put 或做多頭價差...等),當方向不明確但極有可能會暴漲或暴跌而且時間值正常時,可以做delta中性買方,當方向不明確但時間值超高即將大衰減時可以做delta中性賣方。因此比較之下,其實透視選擇權,就可發現它比較起其他金融商品來得相對容易操作。

選擇權教學


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未讀 2014-02-06, 10:39 AM   #4
eyesoff988
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預設

選擇權價差組合單

選擇權價差組合應是無維持率的問題,因為再收取價差的保證金或權利金差異時已是算收取最大的可能損失。

會有維持率是因為該選擇權策略單或組合單(例如單邊賣方或跨賣)的損失已到保證金可能有所不足的邊緣,一個非常大的跳空或價格極速又非常大幅的變動保證金便會不足。

選擇權教學


   


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未讀 2014-03-21, 08:50 AM   #5
eyesoff988
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預設 選擇權操作必知-部位轉換

選擇權操作必知-部位轉換

選擇權教學

選擇權的交易除了槓桿係數比較其他的金融商品要大之外,它在不同的時間點每一個履約價位也有不同的特色。通常而言,選擇權的槓桿係數依據特色可以為股票的20倍~2000倍,期貨的2倍~200倍。

當然一般而言,選擇權除了單純做一個買方策略有可能獲得高倍數的利潤之外,運用選擇權部位轉換的原理可以在一個比較大的波段裏獲得超高倍數的利潤,而這個特色也是選擇權所獨有的。

要獲利100倍甚至1000倍以上的利潤多數要運用部位轉換的原理,巧妙運用部位轉換不只波段千倍甚至萬倍都有可能(前年從八月2日至八月9日那段就有達成)。

當然部位轉換伴隨著風險也相對提高,如何巧妙運用選擇權部位轉換的時機點的拿捏便是一個必須要學習的功課。

選擇權教學



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未讀 2014-08-21, 12:34 PM   #6
eyesoff988
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預設

做選擇權買方的中性部位開盤的大漲大跌就很賺。
不過選擇權時間值的因素也是一個很大的變數。
因為如果時間值開盤就大衰減,則中性部位的買方未必佔得了便宜,因此掌握選擇權時間值衰減的時間點也是一個重要的因素。



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未讀 2016-09-09, 01:09 PM   #7
eyesoff988
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預設

選擇權組合於看對方向已經獲利,卻又擔心行情突然大逆轉時,將原本的獲利侵蝕甚至造成大虧損。

解決之道並不難,只要在原獲利方向部位加建反向的買方部位,必須注意的是時間點、選擇權時間值的相對高低。比例與量的大小、選擇權delta的總值。

如選擇權時間值太高有陡降之嫌,則可以價差交易取而代之。

選擇權教學



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未讀 2016-10-02, 09:51 AM   #8
eyesoff988
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預設

如果選擇權波動很高,時間值高的話。則勒賣或勒買都可以做。

可以以一段時間選擇權時間值的劇烈變動作反向動作,例如選擇權時間值已數天未衰減,此時可做勒賣,一旦時間值短線上大減(通常是獲利,或是有一點可能小輸)則必須退場。

反之,選擇權時間值若短線上暴減,則可做勒買,一天或兩天內無論獲利與否都平倉退場。


選擇權教學



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未讀 2016-11-05, 09:29 AM   #9
eyesoff988
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預設

選擇權勒式買方部位處理


選擇權震盪及時間值高低看來

當選擇權TV實在高到非常離譜時。可能是場上大家都還在期待期指一天常常有幾百點的情形發生。因此,這裡的建議仍是偏向作勒賣,中性偏多須調整部位。

選擇權買方部位虧損的機率非常大。這裡要大幅擺動機率真的不高。

建立了選擇權勒式買方部位後除了放到結算外,通常在中間過程便可以平倉,這裡包含盤勢的判斷(先出單邊),或是一起平倉或也可作選擇權勒買DELTA中性部位調整(有外加與內減二種)

選擇權教學



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未讀 2016-12-17, 07:56 AM   #10
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預設 選擇權未平倉量的平均成本為何?

選擇權未平倉量的平均成本為何?


選擇權(op)的未平倉成本無法查詢也無法計算



因為每天選擇權的震盪甚大,可能無法得知到底哪些部位哪個價位的成交是留倉的未平倉(OI)或是當沖。



如想去計算主力買方選擇權的未平倉(OI)成本。只是這個做法行不通,因為主力的部位可能包含現貨、期貨、選擇權。而且選擇權方面可能包含各種部位的買賣,再則當月選擇權的功用是以投機為主或避險亦不得而知。

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